以太坊发行总量是多少？一文读懂以太坊的通证机制与供应模型

以太坊（Ethereum）作为全球第二大加密货币、智能合约平台的龙头，其通证ETH的供应机制一直是市场关注的焦点，与比特币“总量恒定2100万枚”的绝对稀缺性不同，以太坊的供应模型更为复杂，经历了从“通胀增发”到“通缩平衡”的重大转变，以太坊的发行总量究竟是多少？它是否有上限？本文将结合以太坊的发展历程与机制设计，详细解读这一问题。

以太坊供应机制的核心转变：从PoW到PoS，从通胀到通缩

要理解以太坊的“发行总量”，首先需明确其供应机制并非一成不变，而是随着网络升级经历了两个关键阶段：工作量证明（PoW）阶段（2015-2022年）和权益证明（PoS）阶段（2022年9月“合并”至今），两个阶段的发行逻辑截然不同，直接影响了ETH的总量变化。

PoW阶段（2015-2022）：挖矿驱动，供应量持续增长

2015年以太坊上线之初,采用与比特币类似的工作量证明机制，通过“