以太坊九月份中国关停，政策背景、市场影响与行业走向

xwhb 2026-10-15

中国加密货币监管的“最后一根稻草”

2021年9月,中国加密货币行业迎来了一场“地震”，当月，中国人民银行等十部门联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》（下称《通知》），明确虚拟货币相关业务活动（包括交易、兑换、作为中介、衍生品交易等）属于“非法金融活动”，金融机构和支付机构不得为其提供账户开立、登记、交易、清算、结算等服务，这一政策被市场普遍解读为“中国正式关停以太坊等虚拟货币的交易与挖矿活动”。

中国对加密货币的监管并非“突然出手”，自2013年起，央行等部门已多次发布风险提示，禁止金融机构参与比特币交易；2017年，叫停比特币交易平台和ICO（首次代币发行）；2021年5月，又明确禁止虚拟货币挖矿活动，此次《通知》的出台，是对此前监管政策的“加码”和“收口”，而以太坊作为全球第二大加密货币（仅次于比特币），因其庞大的交易量、活跃的DeFi（去中心化金融）生态和广泛的矿工群体，成为此次监管冲击的“重灾区”。

关停核心内容：从“交易禁令”到“挖矿清零”

《通知》的核心内容可概括为“两个全面禁止”与“一个全面清理”：

全面禁止虚拟货币交易业务

《通知》明确，虚拟货币交易活动属于“非法金融活动”，任何组织和个人不得开展相关业务，这意味着此前在中国境内运营的虚拟货币交易平台（如币安、OKCoin等）必须全面关停，不得再提供人民币与虚拟货币的兑换服务，也不得开展虚拟货币之间的交易撮合，为虚拟货币交易提供营销、支付、技术支持等服务的行为也被禁止，包括自媒体、直播平台等不得发布虚拟货币交易炒作信息。

全面禁止虚拟货币挖矿活动

以太坊在2021年仍采用“工作量证明”（PoW）共识机制（2022年9月才升级为“权益证明”PoS），挖矿是其代币发行和网络安全维护的核心环节，中国曾是全球最大的以太坊挖矿集中地，算力一度占全球的70%以上。《通知》发布后，各地政府迅速行动，对以太坊等虚拟货币挖矿项目进行全面清理关停，断电断网、拆除矿机，导致大量矿工被迫迁移至海外（如哈萨克斯坦、美国、加拿大等），全球以太坊算力分布发生剧烈变化。

全面防范金融风险

《通知》强调，虚拟货币价格波动剧烈，投机炒作盛行，严重扰乱经济金融秩序，且存在洗钱、非法集资、诈骗等风险，要求金融机构和非银行支付机构不得为虚拟货币交易提供账户服务，不得将虚拟货币纳入抵质押品范围，同时加强对客户的风险提示和尽职调查。

市场影响：短期震荡与长期重构

中国关停以太坊及相关业务,对市场、行业和用户均产生了深远影响，呈现出“短期冲击、长期重构”的特征。

价格波动：以太坊价格“断崖式下跌”

政策发布后,以太坊价格在短期内大幅下挫，2021年9月24日（《通知》发布当日），以太坊价格从约3300美元暴跌至2600美元，单日跌幅超20%；随后一周，价格一度跌至2300美元，较9月初的高点（约4800美元）跌幅超50%，市场恐慌情绪蔓延，大量中国用户抛售以太坊，导致全球交易量短期激增，但流动性却因中国市场的退出而骤减。

挖矿格局：“中国算力”出海与全球竞争加剧

中国曾是全球以太坊挖矿的“心脏”，关停后，大量矿工和矿机向海外转移，哈萨克斯坦、美国德克萨斯州、加拿大魁北克等地成为新的挖矿集中地，但这些地区的电力成本、政策稳定性、基础设施配套与中国存在差距，导致全球以太坊算力在短期内下降约30%，矿工利润空间被严重压缩，部分矿工转向其他PoW币种（如比特币、ETC等），加剧了加密货币算力市场的竞争。