以太坊创世之初，初始供应量是多少？

以太坊作为全球第二大区块链网络，其代币ETH的发行机制一直是社区关注的焦点，许多新手投资者会好奇：“以太坊刚开始有多少个ETH？”要回答这个问题，我们需要回到以太坊的创世时刻,从其设计理念和创世区块的特性说起。

创世区块：没有“初始发行”的起点

以太坊的创世区块（Genesis Block）于2015年7月30日被“挖出”，标志着以太坊主网的正式上线，与比特币等许多区块链项目不同，以太坊的创世区块中没有预挖（Pre-mine），也没有为团队、基金会或早期投资者预留任何ETH，这意味着在创世区块诞生的那一刻，整个以太坊网络中的ETH总供应量是0。

为什么没有初始发行？这背后是以太坊创始人 Vitalik Buterin 及团队对“去中心化”的坚持，预挖机制常被批评为“中心化发行”，可能导致早期团队掌握过多代币，影响网络的公平性，以太坊从设计之初就选择了“零初始供应”，所有ETH都通过后续的挖矿和交易逐步产生,确保网络的开源性与社区参与度。

ETH的“出生”：从挖矿到逐步释放

虽然创世区块没有ETH，但ETH的生成机制从网络上线的第一秒就已启动，以太坊最初采用工作量证明（PoW）共识机制，矿工通过计算哈希值竞争记账权，每成功打包一个区块，就会获得区块奖励，这一奖励是ETH唯一的发行方式（早期阶段）。

• 初始区块奖励：在2015年上线至2017年“拜占庭升级”期间，每个区块的奖励为5 ETH，这意味着从创世区块之后的第一个区块（区块1）开始，矿工每打包一个区块，网络中就会新增5 ETH。
• 减产机制：与比特币类似，以太坊也设计了减产机制，通过“拜占庭升级”（2017年10月）和“君士坦丁堡升级”（2019年2月），区块奖励从5 ETH逐步降至3 ETH，后续又通过“伦敦升级”（2021年8月）引入EIP-1559协议，虽然未直接改变挖矿奖励，但通过销毁部分交易费用，调节了ETH的净增供应。

截至2025年，以太坊已通过挖矿累计发行超过1.2亿枚ETH，初始供应量为0的状态早已改变，但“零预挖”的设计始终是其去中心化理念的重要体现。

补充：ICO与“早期参与者”的ETH来源

需要注意的是，以太坊在2014年曾进行过一次首次代币发行（ICO），募集了约31,531枚ETH（当时价值约1800万美元），这些ICO参与者获得的ETH并非来自“初始发行”，而是以太坊基金会为开发网络预留的早期资金，这部分ETH在ICO后即锁定，直到主网上线后才逐步释放到参与者手中。

这部分ETH与“创世时的初始供应量”无关：ICO发生在主网上线前，且释放过程是公开透明的，并未在创世区块中直接“凭空产生”，它不属于“以太坊刚开始有多少个ETH”的范畴,而是早期社区生态建设的资金来源之一。

以太坊的“起点”是零，但增长是无限的

回到最初的问题：“以太坊刚开始有多少个ETH？”答案是0，以太坊的创世区块没有预挖，没有初始发行，所有ETH都通过后续的挖矿逐步进入流通，这一设计体现了以太坊对“公平、开放、去中心化”的追求，也为后来ETH成为全球第二大加密资产奠定了基础。

从零到万亿市值，以太坊的“成长故事”正是从这一枚枚通过挖矿产生的ETH开始的，随着以太坊转向权益证明（PoS）共识，ETH的发行机制已从“挖矿增发”变为“质押增发”，但“零初始供应”的创世初心,依然铭刻在网络的基因中。